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2． 金融供给侧改革防风险堵偏门，加速资本调整方向朝新的高收益要素聚集，科技成长领域受益当经济增速下台阶，资本品实际价格上涨受限，由前期杠杆累加获得增值的抵押品风险增加，而部分行业的融资需求相对饱和使得过剩的供给进一步压低投资回报率和效率，风险和收益的配比需要重新调整。金融供给侧改革防风险，使得资金继续堆积于相对低效领域、通过不断累加杠杆获取收益的难度增加，当高风险资产对应的刚兑高收益破除，同等收益要求下只能拉长投资久期，转向股权类投资的动力增强，科技成长领域受益。参考美国案例，80年代美国面临来自日本等新工业化国家的挑战，部分行业的相对比较优势丧失，80年代后期到90年代初期，经济增长速度下台阶，伴随而来的是高风险债权类资产的违约率大幅提升。1978-1988年垃圾债的平均违约率约为2.9%，1989年上升为5.8%，90年至峰值9.9%。1989年8月，美国政府颁布的《金融机构改革恢复强制法案》禁止储蓄与贷款银行投资垃圾债券，并要求其在1993年底前转让其所持有的垃圾债券。大量高风险偏好的资金开始流出“垃圾债”市场，转而流入高风险高收益的风险投资、私募股权等股权融资市场。经济增速回落引发的高风险债权类资产违约和政策为防风险对于该类资金的强制挤出，共同引导高收益率要求的资金从债权市场进入股权市场。美国80年代中期之后，美国股权融资占比大幅提升至55%以上。

业内人士表示，2018各家造车新势力开始步入交付环节，但诸如蔚来、威马等都在量产交付上出现或多或少的问题。奇点汽车将交付时间后延，也是吸取了同行的经验，意图做到更稳妥时再迈出关键一步。不过在日趋激烈的市场竞争下，留给奇点汽车的时间并不很多。

责任编辑：魏雨2019年发审会揭幕战两单全过来源：北京商报1月3日晚间，2019年的首批发审会审核结果揭晓。在当日上会的博通集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“博通集成”）、亚世光电股份有限公司（以下简称“亚世光电”）两家企业均拿到发审委的“通行证”。这一好兆头，给后面闯关的企业带来一些信心。不过，在业内人士看来，虽说2019年首批上会企业成功过关，但从严审核依旧是主基调。

事实上，在河西，还有一家高地价楼盘海玥花园（又称海玥万物）尚未上市。它当时的楼面价42561元/㎡，是葛洲坝项目之前的“地王”。海玥花园也是2016年拿的地。这一年，是全国的房地产市场丰收年，房企疯狂“抢地”，所谓的“地王”也是在这一年在全国各地如雨后春笋冒出。2016年被称为中国房地产史上的地王年。

奔驰部分车型厂商建议零售价调整前后示例。第二天，宝马（中国）汽车贸易有限公司和华晨宝马汽车有限公司联合宣布，下调在中国销售的汽车产品的厂家建议零售价，涵盖BMW和MINI品牌。宝马方面表示，新的厂家建议零售价于本月16日起开始执行，提前按照新的税务准则回馈中国客户，为中国消费者提供更具吸引力的产品和服务。此次价格调整包括宝马在华生产的国产车型，如BMW 3系、BMW 5系、BMW X3，以及BMW X5和BMW 7系等进口车型，亦包括MINI品牌旗下全线产品。

对此，苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，IPO排队企业数量有所增加，IPO排队企业中的滥竽充数者可能会堵塞优质企业上市通道和延长优质企业上市时间，不利于资源的更好配置。在这种情况下，证监会立即启动了对首发企业的现场检查，通过对出现问题的排队企业进行清退，以此对“带病”排队的企业产生震慑效应，以低成本的方式疏导IPO“排队”情况。